日海通讯2013年业绩低于预期

时间:2022-07-27 07:17

本文摘要:光通讯网消息,上周,日海通讯公布2013年业绩修正预告片,2013年公司预计归属于上市公司母公司股东净利润为5142.8-13714万元,同比下降-70至-20%。 固网投资下降及无线机柜工程进度高于预期影响业绩:2013年公司业绩高于市场预期,核心原因为全年运营商尤其是中国电信的光通信投资下滑,中国移动4G延后制约业绩获释。

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光通讯网消息,上周,日海通讯公布2013年业绩修正预告片,2013年公司预计归属于上市公司母公司股东净利润为5142.8-13714万元,同比下降-70至-20%。  固网投资下降及无线机柜工程进度高于预期影响业绩:2013年公司业绩高于市场预期,核心原因为全年运营商尤其是中国电信的光通信投资下滑,中国移动4G延后制约业绩获释。ODN业务方面,由于FTTH新增亲率不低,造成中国电信减少固网投资,更加偏向于LTE投资;无线业务方面,但由于牌照问题造成中国移动LTE投资有所延后,公司无线机柜业务订单工程进度高于预期,造成无线业务快速增长上升。

  武汉基地量产,成本较高造成毛利率下降:公司武汉基地于2012年底开始构建量产,由于武汉基地初期量产原材料运输以及价格皆较高,造成公司整体毛利率下降,同时武汉人力成本、管理成本提高造成费用提高。  股权激励中止,期权摊销费用毁灭部分利润:由于行业投资高于预期,预计全年业绩高于股权激励目标,2013年12月28日,公司公告中止之前实行的股权激励,提早证实股权激励费用,2013年预计摊销费用超过4243万元,摊销费用较高毁灭公司部分利润,明确提出公司股权激励摊销费用后,公司主要业务净利润下降在-20%-0%左右。  三驾马车驱动业绩快速增长:公司短期面对的不利因素较多(固网投资下降、无线机柜业务工程进度高于预期),但中长期投资逻辑恒定,即公司核心业务从2012年顺利转型为有线ODN、无线基站设施、工程服务三驾马车驱动,公司业绩快速增长的主要动力来自LTE建设加快以及宽带中国建设持续前进。

随着三大运营商启动LTE核心设备招标,设施设备将相继启动,无线基站设施业务将显著获益,同时随着中国移动取得固网牌照转入光纤建设提高ODN市场需求,有线ODN行业步入衰退。  公司作为国内ODN龙头,业绩主要依赖运营资本支出情况,短期业绩波动较为大,但通过将近两业务转型,构成了有线、无线、工程三架马车驱动,但未来业绩快速增长主要仍然电信运营商固网投资、以及中标更加多中国移动机柜订单。


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